Backdating Insight Into A Scandal. I mitten av 2000-talet resulterade en utredning av Securities and Exchange Commission i avgångar från mer än 50 ledande befattningshavare och verkställande direktörer på företag över hela branschspektrumet från restauranger och rekryterare till hemmabyggare och hälsovård Hög profil Företag som Apple Computers, United Health Group, Broadcom, häftklamrar, ostkakafabrik, KB Homes, Brocade Communications Systems, Inc. Vitesse Semiconductor Corp och dussintals mindre kända teknologibolag var inblandade i skandalen. Vad var det Alternativ backdating För att lära sig mer, se Backdating Skandal återvänder till Forefront. Read på för att ta reda på hur skandalen kom fram, vad tog den till och avsluta och vad du kan lära av det nu. Tillval Backdating Kärnan i alternativen backdating skandalen kan sammanfattas helt enkelt som chefer förfalskning av dokument i För att tjäna mer pengar genom att lura regulatorer, aktieägare och IRS-tjänstemännen. Skandalens rötter E tillbaka till 1972 när en bokföringsregel infördes, så att företagen undviker att registrera verkställande ersättningar som en kostnad på sina resultaträkningar så länge som intäkterna var i form av optionsoptioner som beviljades till en kurs som motsvarade marknadspriset På dagen för beviljandet, som ofta kallas ett kontantbidrag, gjorde det möjligt för företagen att utfärda enorma kompensationspaket till ledande befattningshavare utan att anmäla aktieägarna. Fastän denna praxis gav ledande befattningshavare betydande aktieinnehav, eftersom bidraget utfärdades - pengarna måste aktiekursen uppskattas innan ledarna faktiskt skulle tjäna en vinst. En ändring av 1982 i skattelagen skapade incitament för ledande befattningshavare och deras arbetsgivare att samarbeta för att bryta mot lagen. Ändringen betecknade verkställande ersättning överstigande 1 miljon som orimlig och därmed inte berättigad att tas som avdrag för bolagets skatter Prestationsbaserad ersättning var å andra sidan avdragsgill Eftersom optionerna för pengarna kräver ett fast s-aktiekurs att uppskatta för att cheferna ska kunna vinst, uppfyller de kriterierna för prestationsbaserad ersättning och kvalificeras därför som skatteavdrag. När ledande befattningshavare insåg att de kunde se bakåt för Det datum då bolagets lager var till sitt lägsta handelspris och sedan låtsas att det var datumet då de utfärdades aktiebidrag, en skandal föddes. Genom att fakta emissionsdagen kunde de garantera sig självklart alternativ och direkt Vinster De kan också fuska IRS två gånger, en gång för sig eftersom kapitalvinster beskattas till en lägre skattesats än vanlig inkomst och en gång för deras arbetsgivare eftersom kostnaden för alternativen skulle kvalificera sig som en företagsskatt avskrivning. Processen blev så utbredd att vissa Utredare tror att 10 av de aktier som beviljats rikstäckande utfärdades under dessa falska företeelser. En skandal kommer till ljus En serie akademiska studier var ansvarig för att bringa backdati Ng skandal till ljus Den första var 1995 då en professor vid New York University bedömde options-grant data som Securities and Exchange Commission SEC tvingade företagen att publicera Studien, publicerad 1997, identifierade ett konstigt mönster av extremt lönsamma optionsbidrag, till synes perfekt Tidsbestämd för att sammanfalla med datum då aktierna handlades till ett lågt pris En serie av två uppföljningsstudier av professorer vid andra universitet föreslog att den otrogna möjligheten att bevilja tidsoptionsbidrag endast kunde ha hänt om granterna visste priserna i förväg A Pulitzer-prisvinnande berättelse publicerad i Wall Street Journal slog slutligen locket av skandalen Lär dig mer i Playing The Sleuth In A Stock Scandal. Som en följd ändrade företagen resultat, böter betalades och chefer förlorade sina jobb - och deras trovärdighet. SEC rapporterade att investerare drabbades av mer än 10 miljarder i förluster på grund av aktiekursminskningar och stulen ersättning. Varför det gäller att satsa på sto Ck-priser när du redan vet svaret är oärligt Ett företag som körs utan integritet är ett skrämmande förslag Ur konsumentens perspektiv är kunderna beroende av företag att tillhandahålla varor och tjänster När dessa företag inte har några etiska gränser blir deras varor misstänkt Från en aktieägares s Perspektiv, ingen gillar att ljuga för när man tillhandahåller finansieringen och betalar lönen. Riskerna med alternativ Backdating ger ytterligare insikt om hur denna form av verkställande ersättning kan utgöra allvarliga risker för investerare. Slutsats I början av 2000-talet infördes nya bokföringsbestämmelser som Obligatoriska företag att anmäla sina optionsbidrag inom två dagar efter det att de utfärdats och krävde också att samtliga aktieoptioner skulle redovisas som kostnader. Dessa förändringar minskar sannolikheten för framtida backdatingincidenter. Skandaler dyker upp när pengar är involverade. Lär dig om hur investerare har varit Förråda i det förflutna är ett bra sätt att skydda dig själv i framtiden Läs den största Sto Ck Scams Of All Time för mer inblick i hur de dåliga killarna fungerar. En undersökning som gjorts av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser. Det samlar in uppgifter från arbetsgivare. Det högsta beloppet av pengar som USA kan låna. Skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas . En amerikansk kongress som antogs 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och ideella sektorn. Den amerikanska presidiet för Labour. Fundamental Finance. Apple Och Options Backdating Scandal från det senaste decenniet. År 2001 styrde Apple s styrelse och några av dess chefer alternativ utan ordentligt rep Det var en av många alternativa backdating-skandaler som skulle inträffa under det senaste decenniet Även om de flesta av Apples chefer och regissörer visste att backdating var olaglig och oetisk gav de sig till olika tryck, inklusive gruppens överensstämmelse och överensstämmelse med myndigheten. För att förhindra liknande Bedräglig verksamhet i framtiden bör Apple vidta åtgärder för att öka konsekvenserna för dåligt beteende eller stimulera whistle-blowers. Options backdating består av att ge ett alternativ som är daterat före det datum som alternativet faktiskt beviljas. Det gör att bidragsmottagaren får alternativ som är Redan i pengarna, vilket gör det möjligt för honom eller henne att få en mycket högre vinst Alternativ backdating är inte olagligt i sig, det blir olagligt när det är felaktigt bekostat i företagets finansiella poster eller det är inte korrekt avslöjat för SEC och investerare. En studie uppskattade att så många som 43 av de börsnoterade företagen backaterade alternativ mellan 1996 och 2002 1 ansåg Apple att granti Ng backdated alternativ på 15 datum mellan 1997 och 2002 2 Apple hade i 2006 att ta en 84 miljoner avgift för att korrigera felaktiga bokslut som följde av alternativen backdating 3 2007 lade SEC ut Apples tidigare generalsekreterare Nancy Heinen, med bedrägligt val Tidigare datum för två bidrag, en i februari 2001 och en annan i december 2001, vilket innebar Apples tidigare ekonomidirektör, Fred Anderson, Apples VD, Steve Jobs och andra chefer 4 Under 2007 och 2008 avgjorde Heinen, Jobs och Anderson alla Med SEC 5 Aktieägare vann också en 14 miljoner fordringar mot Apple inlämnad efter att Apple korrigerade sina finansiella rapporter under 2006. Det är sällsynt att någon begår oetiskt beteende utan förväntan på att få någon form av fördel. I Apple s fall fanns det två grupper Som gynnades av bedrägliga alternativ som backdating de ledande befattningshavarna och styrelsen. Fördelen för cheferna var uppenbart att de kunde få en stor vinst från alternativ som Kan annars ha varit av ringa eller inget värde I en deposition för fallet SEC v Heinen hävdar Jobs också att erkännande av sina kamrater var vad som fick honom att be om alternativen han sa, det var inte så mycket om pengarna, men alla Gillar att erkännas av sina kamrater 6 Jobb och de andra cheferna kände att de förtjänade en belöning för sina bidrag till företaget. De kan ha varit motiverade i sin förväntan om stor ersättning. Dessa topp Apple-chefer kunde lätt ha gått med i ett konkurrerande företag och fick stora Inloggningsbonusar och löner Anderson och Jobb krediterades med att spara Apple från konkurs i slutet av 1990-talet. Men kompenseras genom backdated options gjorde det möjligt för dem att gömma några av sina ersättningar och hålla bort det från Apples resultaträkning. Styrelsen Gynnades av de backdated alternativen genom att kunna belöna jobb och andra toppledare som var värdefulla för företaget. Styrelsen ville inte förlora någon av exekverarna Ves och ville därför ge dem ett incitament att stanna hos Apple De omtvistade alternativtillskottna uppstod i slutet av techbubblan när många chefer bytte företag. Många av de alternativ som Jobb och andra chefer hade beviljats var värdelösa på grund av att Teknikbubblens kollaps Styrelsen ville se till att Apple-cheferna fick betydande ersättning för sina ansträngningar. Till viss del gynnade såväl styrelsen som verkställande direktörerna om kostnaderna kvarsteg från bokslutet gjorde att företaget verkar vara mer lönsamt än det Faktiskt var. Dock borde styrelsens lojalitet ha varit för de investerare som de skulle representera Investerare var de största förlorarna i skandalen De lurades när Apple tycktes vara mer lönsamt än de faktiskt var Efter skandalernas nyheter Bröt, Apple s lager och rykte led av den pågående utredningen och ofta dålig press Skandalen också fo Ledde till att Anderson och Heinen avgick och skadade Jobs reputation. Part av anledningen till att styrelsen kanske inte lyckats leva upp till sitt ansvar gentemot investerarna var de nära band som de hade med Jobb I augusti 1997 hade Jobs frågat tre medlemmar av Apple s styrelse att avgå och utse honom och tre av hans bekanta som respekterades affärsmän att ersätta dem 7 Dessa tre män hade ett intresse av att hålla favör med Jobs eftersom han hjälpte dem att ta sig ombord och eftersom de hade vänliga personliga relationer. Fyra av dem hade tillsammans majoritetsstyrning över Apples styrelse. Dessa styrelseledamöter tycktes vara oberoende eftersom de kom från olika företag, och deras nära band med Jobb resulterade i en intressekonflikt. De var troligen mer lojala mot Jobb och hans verkställande lag Än de var för investerarna som de skulle representera. Apples svaga alternativ backdating var inte begränsad till en person, det var många som var involverade The Styrelsen godkände decemberoptionerna tillbaka till oktober samt 14 andra tillbakadragna optionsbidrag mellan 1997 och 2002 En underordnad Heinen sedan påstådda tillverkad falsk styrelseminuter för oktoberdatum då decemberoptionerna var daterade Jobs, Heinen och Anderson alla accepterade backdated Alternativ som vissa punkter under 2001, även om det förefaller Jobs, Anderson, och styrelsen visste inte om de tillverkade minuterna. Inte bara var Apple s backdate-alternativ kända för många människor, men övningen utvidgades i hela näringslivet Eftersom direktörer ofta tjänar på Mer än en kartong bildar de en tätt knuten gemenskap av sammankopplade styrelser. Forskare fann att interlocking boards var den största ledningen för överföring av information om alternativ backdating 1. Mängden personer som visste om backdating och gjorde inget för att stoppa det är bevis på grupp Överensstämmelse Tanken att backdate alternativ på Apple var sannolikt först upptagen av en styrelseledamot eller hög verkställande vem Hade deltagit i alternativen backdating hos ett annat företag Eftersom han eller hon redan framgångsrikt hade återställt alternativ gav den personen och tanken mer trovärdighet. Det kan ha varit andra styrelseledamöter och chefer som var sammankopplade med styrelser som tidigare också deltagit i backdated-alternativ. Som mer Regissörer och chefer tycktes gynna tanken på Apple blev det svårare för någon att motsätta sig alternativen backdating. Trycket att överensstämma med en grupp är väldigt verkligt, som Solomon Asch visade i sina experiment Jobs, Anderson och Heinen var alla Respekterade chefer Apples styrelse omfattade väl respekterade näringsidkare, såsom Intuit-ordförande William Campbell och Oracle-ordförande Larry Ellison. Dessa män hade betydande makt inom näringslivet och inom teknikindustrin. Frågar ifrågasättandet av någon av cheferna eller styrelseledamöterna Skulle ha tagit ett väldigt mod Så många företag var inblandade i backdating att jag Det var väldigt enkelt för Apple att överensstämma med den gemensamma affärspraxis trots att det var oetiskt och bedrägligt. Tillägget till trycket för att överensstämma var en osäkerhet om konsekvenserna av alternativen backdating. Det fanns inga högprofilerade fall av alternativ tillbaka till 2005 Till 2006 Detta gjorde de långsiktiga konsekvenserna 2001 väldigt vaga medan de kortsiktiga fördelarna som den stora inkomsten för Jobb och de övriga cheferna var tydliga. Men cheferna och styrelseledamöterna borde ha insett de betydande konsekvenserna om bedrägliga backdating någonsin skulle upptäckas Även om det verkade vid den tidpunkten att chanserna att bli fångade var avlägsna hade inga större företag blivit föremål för den tiden. Om Apple skulle få fångas skulle konsekvenserna vara allvarliga för cheferna, regissörerna och för företaget Representerade Svårighetsgraden av den långsiktiga konsekvensen borde ha kompenserat för den till synes liten sannolikheten för att fångas Den utbredda användningen av alternativen backdating skapade en viss tvetydighet angående handlingens etik, Heinen s underordnad som tillverkade styrelsens mötesminuter i oktober 2001, hävdade Heinen att hon skulle göra det, även om det aldrig har bevisats visste att det var oetiskt förutom att Det tryck som redan nämnts, underordnade var också föremål för överensstämmelse med myndigheten. Trycket att lyda myndigheten visades i Stanley Milgrams experiment. Denna underordnade var slutligen ansvarig för Heinen, som rapporterade till Jobs och Anderson. Medan Heinen och hennes underordnade kände lagen mycket väl Heinen var Apples generalråd, de bestämde sig för att begå bedrägeri åtminstone delvis på grund av press från överordnade En New York Times-artikel sa: Du får det starka intrycket att ingen vågade säga nej till Mr Jobs, en notoriskt svårt och slipande chef Verkställande En föreställer kompensationskommitténs lidande eller Heinen för att berätta för honom att han kuper Jag fick inte ett lågt alternativ pris eftersom beståndet hade stigit under förhandlingarna. 8.Jobs och Heinen har aldrig tillåtit någon felaktig del av Jobs Defense, och en del av anledningen till att många investerare inte kritiserade honom lika mycket var att han inte gjorde det Vinst från det tillbakadragna optionsalternativet i december Lageret föll sedan och alternativen var under vattnet, trots att de hade blivit backdate Det faktum att Jobs inte gav vinst är inte ett giltigt försvar. Han väntade fullt ut att vinst och många av de bakåtvända alternativen skulle kompensera andra Chefer som gjorde vinst Jobb brist på vinst var irrelevant om huruvida han agerade oetiskt i första hand Jobs jobb hävdade också att han inte förstod alla bokföringsmässiga konsekvenser av backdated alternativ, men Anderson hävdar att han gjorde Jobs medveten om konsekvenserna och att Jobb Visste vad som händer Utöver styrelsen hade Jobb också ett ansvar för aktieägarna för att förstå följderna av vad han undertecknade. Visserligen som CFO, Och Erson kände sig ansvarigt och det är sannolikt en del av anledningen till att han var den första att avgå i skandalen. SEC, regeringen och investerare har tagit många steg för att förhindra att alternativen backdating från att fortsätta att inträffa. Sarbanes Oxley har gjort möjligheterna att backdating svårare Genom att förkorta tidsramarna måste företagen anmäla alternativtillskott Investerare har utvecklat metoder för att upptäcka alternativa backdating snabbare Den medieuppmärksamhet som alternativen backdating har fått har också spelat roll i avskräckande framtida backdating. Sådana åtgärder kommer dock inte att förhindra ytterligare provisioner av andra typer Bedömning av företagsbedrägerier, utom i den utsträckning som de ökar de upplevda eller faktiska konsekvenserna av bedrägerier. Att öka konsekvenserna av bedrägeri på företag är ett sätt att ett företag kan motverka bedrägerier Om Apple hade utvecklat en strängare bestraffning för alla som är involverade i finansiella felaktigheter , Såsom omedelbar uppsägning från bolaget eller styrelsen, deltagarna i optioner Backdating kan ha handlat mer noga. Det faktum att Jobs inte fick någon betydande bestraffning från Apple visar att Apple och Apple s styrelse inte tog den bedrägliga verksamheten på allvar och att det inte fanns tillräckliga disincentives för oetiskt beteende Apple S ledning erkände inte bedrägerierna förrän de såg de allvarliga konsekvenserna för andra företag där alternativen backdating hade upptäckts. Vissa företag har försökt att lära sig etiskt beteende och införa en etisk företagskultur inom sina företag. Detta skulle troligen ha varit ineffektivt för att förebygga Alternativ backdating på Apple De oetiska handlingarna var högst upp på företagsstigen och även bland styrelsen. Dessa personer var troligtvis isolerade på något sätt från alla initiativ som de inte skapade sig och från typiska etikkurser. En viss mängd Hubris följer ofta toppledare som skulle ha gjort dem mindre benägna att Betrakta etik som lärs mestadels för underordnade. Ett bättre sätt på vilket Apple kunde ha fångat bedrägerier i sin spädbarn skulle ha varit att belöna whistle-blowing Whistle-blowing är lättare sagt än gjort en visselpipare skulle ha varit tvungen att konfrontera Apple s styrelse Av styrelseledamöter och dess ledande befattningshavare Men antalet människor som kände till skandalen och höll tyst visar att det inte fanns en tillräckligt stor belöning för etisk handling Om Apple skulle ha haft en betydande ekonomisk belöning att ge till visselpipare, Ett belopp som motsvarar 5 av den finansiella felaktigheten, kan det ha lockat en underordnad eller en av cheferna eller regissörerna själva att ta upp den bedrägliga verksamheten. Denna belöning kan åtföljas eller ersättas av klagomål om flöjtblåsaren var inblandad i skandalen Den blotta närvaron av en sådan politik kan ha avskräckt några av deltagarna från att agera i strid med Apples aktieägare. Möjligheten att bedriva företagsbedrägeri, som o Ptions backdating är ett mycket verkligt hot även efter de många skandalerna som har blivit uppdagade. Koncernens överensstämmelse, överensstämmelse med auktoritet och dålig bedömning av konsekvenserna av alla tryckpersoner, som Jobs, Heinen och Anderson, att handla oetiskt Apple och företag som det Kan förhindra framtida oetiskt beteende genom att öka konsekvenserna och belöna det etiska beteendet hos whistleblowers. by Blake Taylor, 18 maj 2009.References 1 Hulbert, Mark STRATEGIER Varför Backdated Options kan vara smittsam New York Times Online 21 januari 2007 Citerad 1 maj 2007 , 2009 Vägjobb s roll i en skandal New York Times Online 27 april 2007 Cited 2 maj 2009.Apple förfalskade filer på Steve Jobs options. updated 12 28 2006 9 43 26 PM ET 2006-12-29T02 43 26.Steve Jobb, verkställande direktör i Apple Computer, överlämnades 7 5 miljoner aktieoptioner år 2001 utan det nödvändiga tillståndet från bolagets styrelse, enligt personer som är bekant med saken. Rekord som påstod att sho Wa fullmäktigsmöte hade ägt rum för att godkänna Jobbs ersättning, enligt vad Apple krävde, senare förfalskades. Dessa är nu bland bevisuppgifterna som vägs av Securities and Exchange Commission när den bestämmer sig för huruvida man ska väcka talan mot bolaget Eller några individer över affären enligt dessa människor. Några av oegentligheterna, som förväntas bli avslöjad i en lagstiftningsansökan från Apple före slutet av denna vecka, kommer att öka till ett tryck som har växt på en av Silicon Valley s Mest ansedda företag sedan mitten av 2005.Apple är bland mer än 160 företag som har ägt upp till optionsoptionerna tillbakadragande av optionsrätter till ledande befattningshavare och övriga anställda till övningspriser som sattes i efterhand på gynnsamma nivåer en skandal som har lett till Avgång av ett antal chefer. Den senaste uppenbarelsen kommer sannolikt att lägga till frågor om Apples uppgifter om sin interna utredning om backdating Utfärdar I oktober befriade företaget i stor utsträckning Mr Jobs över frågan och sade att han, under det att han hade varit medveten om omdirigering i några få fall, inte mottog eller på annat sätt drabbade av dessa bidrag och inte kände till de bokföringsmässiga konsekvenserna. Enligt en Apples arkivering under 2002 överlämnades de anställda till Mr Jobs i oktober 2001 till ett utövningspris på 18 30 per aktie. Den påstådda styrelsen godkände dock utgången i slutet av året, vilket tyder på att fördelarna inte var riktiga Auktoriserad och var tillbaka. Jobb lämnade senare sina optioner innan de utövades, vilket innebar att han inte fick någon direkt nytta av dem. Han fick senare ett tillägg av begränsat lager av företaget istället. Advokaterna har informerat personer som är involverade i ärendet Om resultaten av bolagets interna granskning av ärendet, men det är fortfarande oklart hur mycket detaljer som kommer att ingå i arkiveringen. Under Apples regler ersätts verkställande direktörens ersättning Måste ställas av en ersättningskommitté med oberoende styrelseledamöter och senare godkänd av styrelsen. En talesman från Apple vägrade kommentera saken på onsdagen, men sa att företaget hade lämnat in resultaten av sin interna utredning till SEC. Företaget sa i oktober Att det inte hade funnits någon försummelse av någon ledamot i Apples nuvarande ledningsgrupp, men att dess undersökning väckte allvarliga farhågor beträffande handlingarna från två tidigare tjänstemän. Samtidigt tillkännagavs också avgången från styrelsen av Fred Andersen, en före detta Ekonomidirektör Andersen hade inte varit direktör vid tidpunkten för 2001 års optionsbidrag. Financial Times Ltd 2013 FT och Financial Times är varumärken som tillhör Financial Times.
No comments:
Post a Comment